美通胀率达7% 40年来最高 FED或加速加息

美国劳工统计局周三（1月12日）公布数据显示，美国2021年12月通货膨胀率（CPI）同比增长7%，是近40年来的最高峰，也是连续第三个月CPI增幅高于6%。

最新的CPI涨幅数据是1982年6月以来最快的一次，同时还刷新了11月6.8%的39年高峰。

投资公司Commonwealth Financial Network的投资管理负责人布莱恩‧普赖斯（Brian Price）说：“12月CPI报告显示，在过去12个月里CPI增长了7%，对一些投资者来说是震惊的，因为我们在近40年里没有见过这么高的数字。”

他表示，债券市场对CPI最新数据做出的反应——长期利率下降——反应了投资人的心态。这一记录是在商品和人工短缺，以及国会和美联储前所未有地泵入资金的情况下发生的。

股票在12月的CPI数据发布后上涨，政府债券收益率仍大多为负值。

CPI单项数据 大宗商品、车辆涨幅最大

美国CPI目前已经连续第19个月上涨，核心CPI也飙升至1991年2月以来的最高水平。

剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比上涨5.5%，高于前值4.9%；核心CPI环比上涨0.6%，高于前值0.5%。

从细分类别来看，大宗商品、新车、二手车和卡车的价格涨幅最大。由于供应链限制了新车生产，二手车价格在疫情期间一直是通胀飙升的助推因素，12月二手车价格同比上涨3.5%，较去年同期上涨了37.3%。

能源涨幅实际上有所缩小。12月能源价格环比下跌0.4%，燃料油下跌2.4%，汽油下跌0.5%。但过去一年，能源价格整体仍上涨了29.3%，其中汽油涨幅为49.6%。

住房成本环比上涨0.4%，同比涨幅从3.84%上升至4.13%。这是自2007年2月以来的最快增速。住房成本贡献了CPI增幅的三分之一。

服务业通胀水平上升至3.7%，是自2007年1月以来的最高水平；商品通胀同比飙升10.7%，是自1975年5月以来的最高水平。

12月份的食品价格普遍上涨了0.5%，按12个月计算平均上涨了6.3%，是自2008年10月以来的最大涨幅。

此外，通货膨胀一直在蚕食工人工资原本强劲的增长。12月实际平均时薪小幅增长0.1%。但根据美国劳工部的数据，工人的实际收入同比下降了2.4%。

市场预计美联储2022年加速加息

“今天早上的CPI数据实际上只是巩固了我们已知的信息。消费者的钱包正感受到价格压力，反过来，美联储（FED）也已经发出了更鹰派的信号。但问题是，考虑到通货膨胀似持续下去，至少在中期，美联储是否会加快步伐加息。”E-Trade投资策略董事总经理迈克‧洛温加特（Mike Loewengart）说。

“随着COVID染疫人数持续上升，对供应链和劳动力短缺的影响可能持续存在，这只会助长价格上涨。”他补充说。

美联储官员一直在密切关注通货膨胀数据。个人消费支出价格指数通常是美联储采纳的主要通货膨胀指标，但决策者也会广泛考虑其它信息。

美联储主席鲍威尔周二（11日）在参议院银行业小组的听证会上表示，疫情后经济重新开放的供需失衡和供应链瓶颈是抬高通胀的重要原因，希望今年能够“恢复正常的供应状况”，但供给方面的限制非常持久，目前没有取得太大进展。

分析称，鲍威尔的言论暗示，如果需要阻止物价飙升，美联储加息将超过现在的计划。目前央行官方预测是今年加息三次，但高盛和摩根大通在内的主流投行都预计今年加息四次。

投资者基本预期美联储将从3月开始加息。鲍威尔没有给出具体日期的信号，但表示，只要目前的条件持续存在，加息就在路上。

根据CME的FedWatch工具，市场对5月份首次加息四分之一个百分点的可能性达到近79%，认为美联储在2022年加息四次的可能性约为50%。

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