美国债收益率倒挂 经济衰退预测指标变红

周二（6月14日），2年期和10年期美国国债收益率之间的价差自4月份以来首次出现倒挂。这是过去准确评估美国经济衰退的预警信号之一。

美国债收益率倒挂可能跟人们担心美联储本周加快升息有关。预计本次升息幅度3码（75个基点），而非先前预估的2码（50个基点），原因是上周公布的5月消费者物价指数（CPI）年攀升至8.6%，超出市场预期。

美国的通胀率已经达到40年来最热的水平，并可能导致增长持续放缓。

2年期国债的收益率在周二早盘的交易中攀升至3.437%，高于10年期以及30年期债券的收益率。

10年期国债的收益率周二升至3.481%，逼近3.5%大关，创下11年来的新高。10年期国债的收益率自5月的2.74%以来一路飙升，主要是因为通膨数据速度太猛导致投资人抛售债券，并加大押注美联储大幅收紧货币政策。

30年期国债的收益率周二先是跌至约3.277%，随后跳转为3.432%。

据Nationwide公司投资研究主管马克‧哈克特（Mark Hackett）表示，长短期国债收益率倒挂反映了市场“对美联储政策错误和即将发生的经济衰退的担忧”。

收益率曲线倒挂被视为是衡量经济衰退的准确预测指标，因为一旦长期债券利率低于短期债券利率，就表明投资者认为经济增长正在放缓。根据旧金山联邦储备银行的研究，过去60年中的每一次衰退之前都出现了收益率曲线倒挂。

华尔街越来越担心，劳工部最新报告的5月份消费者价格指数同比增长8.6%，快于预期，然后美联储又准备以20年来的最快速度加息，双重作用下是否会引发经济衰退。

交易员已经修改了对美联储今年加息的预期。华尔街银行巴克莱和杰弗里斯现在预测，在本周美联储的议息会议结束时将宣布加息75个基点，这是1994年以来的第一次。根据CME集团追踪交易的FedWatch工具，约96%的市场交易员也认为本月的加息幅度会变大。

亿万富翁、欧米茄顾问公司（Omega Advisors）创办人莱昂‧库柏曼（Leon Cooperman）周二接受 CNBC采访时表示，他相信油价或美联储的货币政策将在2023年的某个时候把美国经济带入衰退，且预估标普500指数将较1月历史高点下跌40%。

他表示，目前市场流动性过多，衰退不会在今年出现，但他担心美国或出现“非常、非常有毒的财政货币组合政策”。

库柏曼并非第一位发出类似警告的华尔街投资大佬。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）董事长兼首席执行官杰米‧戴蒙（Jamie Dimon）6月1日就警告说，一场“飓风”正在袭击美国经济的路上。

他表示，对美联储的量化紧缩政策以及乌克兰危机对粮食和石油价格的影响感到担忧。

美股周一（13日）开盘便大跌，标普500指数跌2.5%并直接进入技术性熊市，触及52周新低并创2021年3月来最低；纳指跌3%，刷新2020年11月来最低，道指跌超600点。周二，三大股指仍然是震荡，到收盘时，标普500指数跌0.37%，纳指涨0.18%，道指跌0.49%。

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