供应链问题影响获利 Roku股价崩跌

串流媒体设备大厂Roku因上周四（2月17日）晚发布的去年第四季营收低于预期，再加上今年第一季的财测令人失望，遭到华尔街分析师降低评级并大砍目标股价，上周五盘中股价暴跌超过25%。

据CNBC报导，上周五Roku的股价崩跌是在周四公布上季度收益前已经下跌10.3%的基础上超跌。至上周五收盘时，Roku股价跌至112.46美元，跌幅22.29%，与2018年11月8日该股迄今为止最大的跌幅持平；较2021年7月27日的高点（每股473.65美元）崩跌约77%。

上周四晚上，Roku公布去年第四季度营收为8.653亿美元，低于分析师预计的8.94亿美元。与前一年第四季度相比，营收增长率降至33%，低于前一季度51%的增长率和2021年第二季度81%的增长率。

Roku公司财务主管劳登（（Steve Louden）在财报发布后的分析师电话会议上表示，今年第一季度的营收预计为7.2亿美元，也就是营收增长率将跌至25%，低于同期分析师预期第一季度营收7.485亿美元。劳登还表示，预计2022年全年增长率为30%左右。

Pivotal Research的分析师Jeffrey Wlodarczak指出了可能导致Roku未来一段成长艰难时期的几个因素，包括竞争加剧、全球经济疲软，供应链问题等。Wlodarczak 表示，基于上述理由，将该股评级从“持有”（Hold）下调至“卖出”（Sell），并将目标价从每股350美元下调至每股95美元。

Roku将增长放缓归咎于美国电视市场的供应链中断，而且今年供应链中断仍将持续，但这种情况不会是永久性的。该公司表示，为了有利于用户体验，它选择不将更高的成本转嫁给客户。

Roku创始人兼首席执行官伍德（Anthony Wood）在致股东的信中表示：“整体电视销量可能仍低于疫情之前的水平，这可能会影响我们的活跃账户增长。”

富国银行媒体分析师Steve Cahall在报告中说，“我们预计投资人也不会坚持下去。随着该公司获利大幅削减，我们对其活跃账户价值的看法也不再那么乐观。因此我们削减其的估值。即使股价大跌，我们仍维持‘市场同权’评级；但在能证明东山再起之前，Roku 将被视为一滩死钱。”

事实上，Roku股价在过去几周遭遇重创，在2月17日的财报发布前，今年已经累计下跌了27%，在近6个月内已经暴跌近60%，其中过去30年内下跌了10%，其表现均落后于标普500指数。◇

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