【名家专栏】如何像亿万富翁一样投资 应对通胀

【美国2022年05月05日讯】（英文美国专栏作家James Dale Davidson撰文／曲志卓编译）“金融老人统治是通过愚蠢的美德宣传（实际是仇恨工厂术语），例如ESG（环境、社会和公司治理）投资，来管理国家的。这和我的信念相反：我们应将其视为革命的青年运动……当他们选择不投资比特币时，这是一个深刻的政治选择，我们需要反击他们。”——彼得‧泰尔（Peter Thiel）

可以对冲通胀的投资

沃伦‧巴菲特（Warren Buffet）可能是亿万富翁彼得‧泰尔所说的“金融老人统治”中的顶级人物。巴菲特在91岁时拥有1250亿美元的净资产。他遵循自己的建议，将投资自己作为对冲通货膨胀的工具。

他还建议投资者，如果他们希望保护自己免受通货膨胀的蹂躏，就应该投资“出色的公司”。

巴菲特曾经说过，在通货膨胀的世界里，拥有一座不受管制的收费桥将是一个极好的财产，因为有了这座桥，你可以提高通行费来抵消通货膨胀。“你用通胀之前的钱建造了这座桥，你不必不断地更换它。”

埃隆‧马斯克（Elon Musk），与我的朋友泰尔都是PayPal的联合创始人，也赞同巴菲特的建议。今年3月，马斯克在推特上写道，在高通胀时期，相对于把钱留在现金中，“一般来说，拥有房屋等实物或拥有你认为生产好产品的公司的股票会更好”。

现年51岁的马斯克是世界上最富有的人，截至2022年4月，他的净资产为2730亿美元。这是沃伦‧巴菲特或比尔‧盖茨身价的两倍。

可以说，马斯克和泰尔是像沃伦‧巴菲特一样值得学习的赚钱导师。[请记住，泰尔在2004年为Facebook提供了50万美元（的启动资金），占10.2%的股份，这是历史上最好的天使投资之一。在我写这篇文章的时候，Facebook（Meta Platforms公司）的市值为5898.9亿美元，这意味着10.2%的股份将价值600亿美元。]

这并不是说，亿万富翁的声明就应该限制你对有利可图的信息的搜索。无论你在哪里找到好的想法，都要接受。这就是为什么我建议你听从马斯克的建议，不要在银行持有大量现金余额。

与其在附注中寻找一家对超过2.5万美元存款提供0.80%利息的标准美国银行，我建议你听从泰尔的建议，用比特币持有流动资金储备。

其实，在多年来一直谴责比特币为“老鼠药”之后，沃伦‧巴菲特的伯克希尔‧哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）抛售了Visa和万事达卡（MasterCard）的股票，并购买了价值10亿美元的NuHoldings股票。NuHoldings（在纽约证券交易所以美元交易）是一家运营NuBank的巴西公司，而NuBank是一家提供巴西利率（目前利率为6.47%）的存款机构，也提供加密货币产品。

NuBank的账户至少提供了赚取足够利息以击败通货膨胀的前景，外加加密货币选项。

另外，请考虑选择PayPal。如果你有相对较大的投资金额，超过10,000美元，你可以浏览 Yieldstreet.com。它提供复杂的混合工具，包括以蓝筹金融公司股票为杠杆的收益票据。

以下是其它一些被广泛推崇的对冲工具，可以帮助你减轻通货膨胀的影响：

美国财政部发行的通胀保值债券（Treasury inflation-protected securities，简称TIPS）

TIPS（财政部发行的通胀保值债券）是与通胀挂钩的美国政府债券。如果通货膨胀率上升（或下降），TIPS支付的有效利率也将上升（或下降）。

TIPS债券每六个月支付一次利息，发行期限为5年、10年和30年。因为它们得到了美国联邦政府的支持（就像其它政府债务一样），所以它们在名义上被认为是世界上最安全的投资之一。

不利的一面是，政府会给你一个虚报低价的通胀调整，因为TIPs调整是根据消费者价格指数计算的。

浮动利率债券

债券通常在债券期限内提供固定付款，这意味着债券广义上会受到通货膨胀上升的影响。然而，减轻这种影响的一种方法是使用浮动利率债券，其支付额会随着通货膨胀率上升导致的利率上升而上升。

购买这些债券的一种方式是通过“交易型开放式指数证券投资基金”（Exchange Traded Fund，简称ETF）或共同基金，它们通常拥有各种各样的此类债券。因此，除了通胀保护外，你还将获得一些多样化的保护，这意味着你的投资组合可能会因较低的风险而受益。

房屋抵押贷款

房地产可以成为对冲通货膨胀的有用工具。通货膨胀率越高，房地产就越有可能保护你。但是，为了从房地产的通货膨胀中获得意外之财，你可能需要用贬值的美元来购买你的房地产。也就是说，你需要使用固定利率的抵押贷款来支付。以接近历史最低利率的长期抵押贷款，你将锁定长达三十年的廉价资金。

固定利率抵押贷款允许你以相同的付款额提供住房费用的最大部分。当然，房产税将会上升，其它费用可能会增加，但与租房不同的是，你每月的抵押贷款还款额保持不变。

当然，通过拥有房屋，你还有可能节省税款。而且，你的房产价值可能会随着时间的推移而增加，特别是如果它在未来可能会吸引现金买家。请记住，通货膨胀可能会使未来的抵押贷款资金供应枯竭。

股票

股票是对冲通胀的一个很好的长期工具，即使它们可能会在短期内受到焦虑的投资者的打击，因为他们的忧虑上升了。但并非所有股票都同样具有良好的通胀对冲能力。你需要寻找具有定价权的公司，这样当他们自己的成本上升时，他们就可以向客户提价。

而随着公司利润随时间的推移而增长，其股价应该会攀升。虽然股市可能会受到通胀担忧的打击，但最好的公司凭借其更好的经济效益来渡过难关。

黄金

当通胀加剧时，黄金可作为投资者的避险资产，尤其是当金融抑制使利率保持在非常低的水平时，黄金从来都是赢家。当实际利率（即报告的利率减去通货膨胀率）进入负值区域时，黄金往往表现良好。

在经济困难时期，投资者通常将黄金视为一种价值储存手段。长期以来，黄金已经成功地实现了这一目的。正如罗伊‧W‧贾斯特拉姆（Roy W. Jastram）在《黄金的稳定性》（The Golden Constant）一书中所详述的那样，

黄金几个世纪以来一直保持着其价值，尽管经历了战争、流行病和技术动荡。

贾斯特拉姆教授指出，1930年的黄金价格与1700年完全相同。“这种非凡的稳定性仅在拿破仑战争和第一次世界大战期间被短暂的上升波动所打断。”

同样，大宗商品的价格也在1700年的水平上波动，只有拿破仑时期的通货膨胀和19世纪后期的通货紧缩有短暂的例外。然而，在这些事件之后，大宗商品的价格又回到了1700年的水平。即使在第一次世界大战的大通货膨胀之后也是如此。即使价格在第一次世界大战中几乎翻了两番之后，到1930年，它们又回到了1700年的水平。

投资黄金的一个便捷选择是通过ETF购买。这具有显而易见的吸引力，使你不必自己实际存储和保护黄金。此外，你有几种ETF选择，你可以拥有实物黄金或金矿的股票，如果金价飙升，这些股票可以提供更高的上行空间。

但是，金币和银币是持有黄金的绝佳选择。

底线

通胀上升是目前投资者的一大担忧，但随着美联储开始加息，高通胀水平是否会持续或消退还有待观察。

无论如何，你现在应该考虑进行某些资金的转移，例如以历史低利率将抵押贷款再融资为固定抵押贷款，或偿还具有可调整利率的债务余额。这些都是简单、相对低成本的举措，即使更高的通货膨胀不会持续下去，也可以帮助你受益。

如果投资者拥有个股，可以评估他们持有的哪些股票最容易受到通货膨胀的影响，并考虑减少这种风险敞口，或者可能不会进一步增加头寸。

有关应对通货膨胀的策略的更多详细信息，请订阅“战略投资”（Strategic Investment）。

作者简介：

詹姆斯‧戴尔‧戴维森（James Dale Davidson）是一位备受赞誉的经济学家和金融预测家。他通过1987年创刊的著名投资通讯《战略投资》（Strategic Investment）巩固了自己的资产。戴维森最大的粉丝之一包括亿万富翁彼得‧泰尔（Peter Thiel），他说戴维森启发了他创办PayPal，并称戴维森是“他最喜欢的选股者”。

本文仅表达作者的观点，并不一定反映《美国时报》的观点。

原文：“Plagiarizing the Billionaires: How to Invest Your Way Around Inflation”刊于英文《美国时报》

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